一句话商业模式：制造风电主齿轮箱，为风电整机厂商提供传动系统核心部件。
护城河评估：风电齿轮箱技术门槛高、认证周期长，客户绑定较强，护城河中等偏宽。
聚焦风电传动主业，配套龙头整机厂，资本配置稳健。
总市值约180亿元，PE约21倍、PB约3.2倍，负债与现金流随装机波动。
大兆瓦齿轮箱毛利较优，盈利随风电装机节奏波动，质量尚可。
PE约21倍、PB约3.2倍，估值合理，具备一定性价比。
估值适中且行业地位清晰，安全边际中等。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 66 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 57 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 66.2 | 普通 |