南华期货（603093）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：南华期货（期货龙头）

护城河评估：期货牌照+规模

二、管理层与资本配置

治理良好

三、财务健康

PE20，盈利稳定

行情参考（2026-08-16）：现价 11.89 元，总市值 约123.44 亿元，PE(TTM) 20.39，PB 2.16。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

期货经纪

五、估值与内在价值

PB2.16

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 20.4 / PB 2.16 / 股息 — → 估值分 68（合理偏低）｜PE20.4 偏低；PB2.16 中性

六、安全边际

无

七、风险信号

八、综合评分