一句话商业模式：摩托车、全地形车及电动两轮车的研发制造与出口。
护城河评估：品牌（KTM合作及电动子品牌）与海外渠道构成较强壁垒。
民营制造龙头，全球化经营能力优秀。
PE约24倍、PB约5.21倍、总市值约417亿，财务稳健。
毛利率高，成长性好。
PE合理，PB偏高，估值中性。
估值合理，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 44 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 63.8 | 普通 |