一句话商业模式：渤海湾客滚运输与海上运输服务，区域垄断性强。
护城河评估：航线特许经营形成区域垄断，护城河较稳。
国企背景，分红稳定，资本配置偏稳健。
PE约17倍、PB约1.1倍，市值38亿，现金流稳定、负债可控。
盈利稳定，受客流与燃油成本影响，能力中等偏上。
PB约1.1倍、PE约17倍，估值合理偏低。
低PB叠加稳定分红，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 71 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 65.9 | 普通 |