一句话商业模式：输配电变压器及取向硅钢的研发制造。
护城河评估：取向硅钢有技术门槛、变压器受益电网投资，护城河中等。
需关注硅钢新产能的资本效率。
PE约137倍（动态约121倍）很高、PB约1.7倍，市值约46亿。
盈利波动大，当前估值隐含较高预期。
PE超百倍，估值显著偏贵。
高PE，安全边际不足。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 62 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 33 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 47.8 | 偏弱 |