一句话商业模式：内蒙古地区教材教辅与一般图书发行，依托新华书店渠道经营
护城河评估：区域教材发行资质属政策性壁垒，业务稳定但成长空间受限
国资控股、经营保守稳健，分红稳定但资本运作空间有限
PE约66倍、PB约1.7倍，总市值约48亿元，现金流稳定但成长性弱
毛利率稳定，盈利受教材采购与人口基数影响，缺乏增长弹性
PE明显偏高、PB尚可，估值与低成长性不太匹配
盈利稳定但成长有限，高PE使安全边际偏薄
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 33 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 54.1 | 偏弱 |