一句话商业模式：以大豆分离蛋白等植物蛋白为主业，供应食品与营养品客户
护城河评估：工艺与客户认证有一定门槛，但植物蛋白行业竞争加剧、替代品多
专注主业、经营稳健，扩产节奏需与需求匹配
PE约20倍、PB约1.6倍，总市值约32亿元，规模小、财务相对稳健
毛利率中等，盈利受大豆原料价格与产品结构影响，利润率偏薄
PE与PB处中小盘食品原料股中等水平，估值尚属合理
估值合理但规模偏小，安全边际中等
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 65 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 59.0 | 普通 |