一句话商业模式：城市燃气与天然气贸易企业，业务含管道燃气与LNG分销，具公用事业属性。
护城河评估：区域燃气特许经营形成局部垄断，但气源依赖上游，价差受管制影响大。
国资背景，并购扩张带来负债与商誉，资本回报率偏低。
总市值约51亿元，PE约224倍、PB约2.6倍，盈利极薄而估值极高。
售气价差受限，净利润微薄甚至接近盈亏平衡，盈利能力很弱。
PE约224倍严重偏高，PB约2.6倍亦无盈利支撑，估值明显偏贵。
微利与高估值并存，安全边际薄弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 32 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 36 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 47.2 | 偏弱 |