水发燃气（603318）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：水发燃气（城市燃气+装备）

护城河评估：区域燃气

二、管理层与资本配置

国企治理

三、财务健康

PE为负，亏损

行情参考（2026-08-16）：现价 8.86 元，总市值 约49.14 亿元，PE(TTM) -53.11，PB 2.61。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

燃气+装备

五、估值与内在价值

PB2.6

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -53.1 / PB 2.61 / 股息 — → 估值分 28（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB2.61 中性；小市值波动风险

六、安全边际

无

七、风险信号

八、综合评分