一句话商业模式：印制电路板企业，产品含汽车电子、通信与消费类PCB，海外客户占比较高。
护城河评估：车规PCB认证周期长、客户粘性强，但PCB行业产能充足，价格竞争持续。
国资入主后治理改善，产能爬坡与产品结构调整推进，资本回报待提升。
总市值约132亿元，PE约42.2倍、PB约3.1倍，负债率低，现金流稳健。
毛利率中等，盈利随下游订单与稼动率波动，近年利润修复但弹性有限。
PE约42.2倍在PCB板块偏高，PB约3.1倍中性偏上，估值略贵。
财务稳健、无债务压力，估值限制了安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 58.9 | 普通 |