一句话商业模式：动物疫苗与兽药研发生产（猪用、禽用疫苗）。
护城河评估：疫苗牌照与技术积累，护城河中等。
治理尚可，属研发投入型企业。
PE约24、PB约1.4、总市值约36亿。
盈利受猪价与养殖景气影响，波动大。
估值中性偏高。
需求周期性强，安全边际一般。