一句话商业模式：以垃圾焚烧发电为核心，延伸环保设备制造与固废处理运营的环保企业。
护城河评估：特许经营BOT项目带来长期稳定现金流与区域排他性，运营壁垒较强。
管理层工程与运营并重，项目扩张节奏稳健，分红持续稳定。
PE约16倍、PB约1.9倍，总市值274亿元，现金流好但资本开支较重。
运营收入毛利稳定，设备与建设业务拉低整体毛利，净利率处行业中上。
PE约16倍对稳定运营资产属合理偏低，PB约1.9倍不算贵。
特许经营现金流可预测，估值合理，安全边际中等偏上。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 75 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 78 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 73.7 | 良好 |