南威软件（603636）
免责声明：仅供参考研究，不作投资建议！
综合：
42.4
/100
偏弱
业务与经济护城河
一句话商业模式：
政务信息化软件与解决方案供应商。
护城河评估：
依赖政府订单，护城河一般。
管理层与资本配置
经营承压，减值较多。
财务健康
PE为负、PB约2.6倍，总市值约46亿。
盈利能力 / 盈利质量
亏损，盈利质量差。
估值与内在价值
估值偏高。
安全边际
无安全边际。
风险信号
主要信号：
政府项目回款、商誉与减值风险。
综合评分
维度
权重
估分
评价
业务值
10%
60
普通
护城河
20%
48
偏弱
财务值
20%
42
偏弱
盈利力
15%
40
偏弱
管理层
15%
45
偏弱
安全值
20%
28
偏弱
综合分
100%
42.4
偏弱