一句话商业模式：承接公路桥梁等基础设施工程施工，按项目进度确认收入，赚取工程承包利润。
护城河评估：施工资质与区域资源有一定门槛，但行业充分竞争、垫资模式导致议价能力弱。
资本配置受制于垫资与回款周期，应收与现金流管理是管理层主要考验。
PE为负、PB约2.0倍、总市值约32亿元，亏损与高应收并存，财务较为紧张。
工程施工毛利率低，叠加减值计提导致当期亏损，盈利质量差。
PE为负、PB约2.0倍，估值缺乏盈利支撑，属偏贵状态。
基建回款依赖地方财政，亏损情况下安全边际不足，下行保护弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 32 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 28 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 38 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 28 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 36.1 | 偏弱 |