步长制药（603858）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：步长制药（中药龙头）

护城河评估：中药注射剂+品牌，护城河较好

二、管理层与资本配置

治理良好，分红高

三、财务健康

现金流好

行情参考（2026-08-16）：现价 15.91 元，总市值 约167.78 亿元，PE(TTM) 44.87，PB 1.67。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

中药稳定

五、估值与内在价值

PE45，估值中高

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 44.9 / PB 1.67 / 股息 — → 估值分 46（合理）｜PE44.9 偏贵；PB1.67 中性

六、安全边际

高分红

七、风险信号

八、综合评分