一句话商业模式：定制化批发型数据中心运营商，为大型互联网客户提供IDC机柜与运维。
护城河评估：与大客户深度绑定的定制IDC具一定转换成本，但重资产、客户集中度高。
管理层扩张积极，资本开支大、融资需求高，股东回报有限。
PE-TTM约140倍、PB约5.8倍，总市值约195亿，负债与折旧压力较重。
毛利率受电价与折旧拖累，净利率偏高但有一次性因素，盈利质量需辨。
PE与PB均处高位，估值明显偏贵。
高估值叠加高杠杆，安全边际薄弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 50 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 18 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 45.6 | 偏弱 |