一句话商业模式：全国性连锁药店龙头，依托直营与加盟网络销售药品及健康商品。
护城河评估：门店网络规模与供应链议价能力构成壁垒，区域密度形成渠道优势。
管理层扩张并购积极，资本配置较进取，商誉与整合需关注。
PE-TTM约24倍、PB约1.6倍，总市值约103亿，估值处于历史中偏低区。
零售药房毛利率稳定，净利率中等，盈利质量较好。
PE与PB均不贵，估值具备一定吸引力。
估值偏低叠加行业刚需，安全边际相对较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 63.9 | 普通 |