一句话商业模式：环境水务综合服务商，从事污水处理厂投资运营、环境咨询与工业园区环境治理。
护城河评估：特许经营与区域政府关系构成一定壁垒，但回款依赖地方财政，质量偏弱。
民营环保企业，融资环境变化下资本配置空间受限，战略收缩以求稳健。
PE为负显示亏损、PB约2.5倍，总市值36亿元，应收与有息负债压力较大。
运营业务现金流稳定但工程收入波动，亏损反映减值与费用侵蚀。
亏损下PE失去参考，PB逾2.5倍对环保运营资产不算便宜。
安全边际不足，需待回款改善与减值出清后重估。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 35 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 28 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 43.0 | 偏弱 |