一句话商业模式：户外用品与露营装备品牌商，兼营帐篷代工出口业务。
护城河评估：自有露营品牌与代工客户形成一定壁垒，但户外消费潮流退去后竞争加剧。
管理层经营灵活，资本配置一般，股东回报有限。
PE-TTM为负、PB约3.7倍，总市值约18亿，盈利承压。
露营需求回落导致盈利转弱，毛利率下滑，质量差。
负PE叠加高PB，估值缺乏支撑。
小市值高PB，安全边际薄弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 40 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 40 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 17 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 41.4 | 偏弱 |