一句话商业模式：主营民爆器材及工程爆破服务（江西区域）。
护城河评估：民爆牌照形成区域护城河，行业管制属性强。
管理层经营稳健，国企背景治理规范。
PE约29倍、PB约1.9倍、总市值约66亿，财务稳健。
盈利稳定，利润率较好。
PE约29倍略高，估值中性偏贵。
估值无显著折扣，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 66 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 58.7 | 普通 |