一句话商业模式：主营特种纸（食品卡纸、格拉辛纸等）。
护城河评估：特种纸有一定技术与客户壁垒，护城河中等。
管理层扩产积极，资本开支较大。
PE约21倍、PB约2.0倍、总市值约73亿，财务一般。
盈利受浆价与纸价影响，利润率中等。
PE约21倍合理，估值中性。
估值合理，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 65 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 56.8 | 普通 |