一句话商业模式：以Fabless模式设计并销售MOSFET、IGBT等功率半导体，应用于消费、工业与新能源。
护城河评估：产品料号丰富且通过下游长期验证，国产替代窗口带来客户黏性，但晶圆产能依赖代工。
技术型管理团队专注功率器件主业，研发投入持续，资本配置相对克制。
总市值约261亿，PE约67倍、PB约5.8倍，轻资产无重负债，现金流尚可。
毛利率随功率器件价格周期起落，盈利波动明显，近期处于周期修复阶段。
PE约67倍隐含较强复苏预期，PB约5.8倍不低，估值已提前反映景气回升。
高估值下若下游需求或价格不及预期，估值消化压力较大。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 74 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 18 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 58.9 | 普通 |