一句话商业模式：从事景观照明工程设计与施工，收入依赖地方政府与文旅项目。
护城河评估：工程属性强、地域性强，缺乏可延续的定价权与品牌溢价。
民营管理层，近年市值波动剧烈，资本配置审慎度待观察。
PE约142倍、PB高达约11.7倍，总市值约160亿元，估值与盈利严重背离。
项目制收入波动剧烈，净利率受回款与成本影响明显。
十余倍PB在工程类公司中属极端偏高。
高估值叠加回款不确定，安全边际极弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 18 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 42.5 | 偏弱 |