一句话商业模式：生产医药原料药与兽药中间体，出口与国内客户并重。
护城河评估：品种工艺与规模化带来成本领先，客户认证形成较强黏性。
管理层稳健专注，分红积极，资本开支总体可控。
PE约20倍、PB约1.7倍，总市值约142亿元，负债低、现金流良好。
毛利率较高，盈利受原料药价格周期影响但整体稳健。
二十倍PE与低PB对原料药企业具备一定吸引力。
估值偏低，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 66.8 | 普通 |