一句话商业模式：多肽原料药与CDMO，布局GLP-1相关产能。
护城河评估：多肽工艺与产能有一定壁垒，但被实施ST反映治理风险。
被实施ST，需重点关注合规与内控问题。
PE约三十九倍、PB约三倍，总市值约九十二亿。
盈利能力尚可，多肽景气带来一定改善。
估值中性，但ST折价风险需考量。
治理风险抬升不确定性，安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 60 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 35 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 46 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 49.5 | 偏弱 |