三达膜（688101）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：膜材料与膜分离设备（工业水处理）

护城河评估：膜技术积累，细分市场

二、管理层与资本配置

管理层稳健

三、财务健康

盈利平稳，现金良好

行情参考（2026-08-16）：现价 15.44 元，总市值 约51.26 亿元，PE(TTM) 12.80，PB 1.16。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约35%，净利率约15%

五、估值与内在价值

PE约13倍，PB 1.2倍，估值低

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 12.8 / PB 1.16 / 股息 — → 估值分 74（合理偏低）｜PE12.8 偏低；PB1.16 很低

六、安全边际

低估值，安全边际较好

七、风险信号

八、综合评分