一句话商业模式：多肽原料药与制剂企业，业务覆盖CDMO服务与自研品种。
护城河评估：多肽合成工艺与药政注册构成一定壁垒，GLP-1热潮带来增量需求。
公司规模较小，产能扩张与研发并进，资本配置风格偏进取。
总市值约53亿，PB约4.6倍，PE约26倍，估值相对温和。
净利率中等，收入增长受益于多肽产业链整体需求扩张。
PE约26倍在医药股中不算贵，PB略高于同业一般水平。
估值合理但公司体量小，安全边际中性。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 51 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.0 | 普通 |