西部超导（688122）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：高端钛合金、超导产品（军工材料）

护城河评估：军用高端钛合金龙头，超导全球领先，资质+技术壁垒

二、管理层与资本配置

技术型团队，军工体系客户稳定

三、财务健康

盈利稳定，负债率适中

行情参考（2026-08-16）：现价 51.76 元，总市值 约336.27 亿元，PE(TTM) 47.15，PB 4.86。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约35%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约47倍，PB 4.9倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 47.1 / PB 4.86 / 股息 — → 估值分 25（偏贵）｜PE47.1 过高；PB4.86 偏贵

六、安全边际

估值中性，军工确定性支撑

七、风险信号

八、综合评分