沪硅产业（688126）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：半导体硅片（300mm大硅片）

护城河评估：国产大硅片龙头，稀缺战略资产，但盈利艰难

二、管理层与资本配置

国资背景，扩张激进

三、财务健康

亏损，资本开支巨大

行情参考（2026-08-16）：现价 25.90 元，总市值 约856.00 亿元，PE(TTM) -48.03，PB 5.09。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约10%，净利亏损

五、估值与内在价值

PE为负，PB 5倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -48.0 / PB 5.09 / 股息 — → 估值分 15（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB5.09 过高；中市值856亿

六、安全边际

亏损+重资本，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分