一句话商业模式：国内骨科植入耗材龙头之一，产品涵盖脊柱、创伤与关节器械。
护城河评估：骨科耗材品牌与临床渠道具备黏性，集采后份额向头部企业集中。
威高系背景管理层行业经验深，分红与资本开支节奏较为稳健。
市盈率约33倍，市净率2.0倍，总市值约85亿，负债与现金流尚可控。
集采压价后毛利率下滑，但净利率仍为正，盈利质量优于同业。
市盈率33倍、市净率2倍，在医疗器械板块中估值中性偏低。
估值已部分反映集采冲击，若份额提升则具备一定修复空间。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.5 | 普通 |