威高骨科（688161）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：骨科植入物（脊柱、关节、创伤）

护城河评估：骨科国产龙头，品牌+渠道，集采后调整

二、管理层与资本配置

威高系，管理规范

三、财务健康

盈利承压，集采影响

行情参考（2026-08-16）：现价 22.75 元，总市值 约91.00 亿元，PE(TTM) 34.85，PB 2.22。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约70%，净利率下滑

五、估值与内在价值

PE约35倍，PB 2.2倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 34.9 / PB 2.22 / 股息 — → 估值分 62（合理偏低）｜PE34.9 中性；PB2.22 中性

六、安全边际

估值合理，集采出清后修复

七、风险信号

八、综合评分