一句话商业模式：创新药（PD-1特瑞普利单抗）与研发管线
护城河评估：PD-1国产第一梯队，出海（FDA获批）
创始人团队，研发驱动
亏损，研发费用高
行情参考（2026-08-16）：现价 39.89 元，总市值 约409.55 亿元，PE(TTM) -61.97，PB 6.95。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。
毛利率约90%，净利亏损
PE为负，PB 7倍
估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -62.0 / PB 6.95 / 股息 — → 估值分 13（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB6.95 过高
未盈利，安全边际差
| 维度 | 权重 | 得分(1-100) | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务可理解性 | 10% | 66 | 一般 |
| 经济护城河 | 20% | 65 | 一般 |
| 财务健康 | 20% | 40 | 较差 |
| 盈利能力 | 15% | 42 | 较差 |
| 管理层与资本配置 | 15% | 55 | 较差 |
| 估值与安全边际 | 20% | 13 | 较差 |
| 综合加权得分 | 100% | 44.8 | 多项不达标 |