一句话商业模式：轨道交通牵引变流系统龙头，并向IGBT功率半导体延伸。
护城河评估：轨交装备寡头与牌照壁垒，叠加IGBT国产替代，护城河较宽。
央企背景经营稳健，分红回报稳定。
PE_TTM约15倍、PB约1.5倍，总市值约613亿，盈利稳定。
盈利能力稳定，IGBT业务贡献增量。
估值合理偏低，具备吸引力。
低估值叠加稳定盈利，安全边际较充足。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 75 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 74.0 | 良好 |