云路股份（688190）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：非晶合金带材（变压器铁芯材料）

护城河评估：非晶材料全球龙头，节能变压器需求

二、管理层与资本配置

技术团队，经营增长

三、财务健康

盈利增长，现金良好

行情参考（2026-08-16）：现价 76.97 元，总市值 约92.36 亿元，PE(TTM) 33.30，PB 3.53。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约30%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约33倍，PB 3.5倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 33.3 / PB 3.53 / 股息 — → 估值分 51（合理）｜PE33.3 中性；PB3.53 偏贵

六、安全边际

估值合理，成长性支撑

七、风险信号

八、综合评分