一句话商业模式：生产髋膝关节等骨科植入器械，销售覆盖国内医院与海外市场。
护城河评估：骨科植入物注册与医生使用习惯形成黏性，但集采削弱价格优势。
民营医疗器械企业，现金流较稳健，分红意愿尚可。
PE约19倍、PB约1.74倍，总市值约53亿元，负债低、现金较厚。
集采后价格下降但销量增长，毛利率仍高于一般制造业。
PE约19倍、PB约1.7倍，估值在医疗器械板块中偏低。
低估值叠加稳健资产负债表，安全边际相对较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 63.5 | 普通 |