一句话商业模式：主营人工关节、脊柱等骨科植入器械，国产骨科龙头之一。
护城河评估：骨科器械有医生使用习惯与渠道壁垒，护城河中上，受集采影响。
管理层稳健，分红较稳定，资本配置务实。
PE_TTM约19.6倍、PB约1.8倍，总市值约55亿，估值与财务较健康。
毛利率高、盈利稳定，集采降价后仍保持盈利。
PE与PB均偏低，估值有吸引力。
低估值叠加龙头地位，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 66 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 64.1 | 普通 |