一句话商业模式：主营硬质合金及矿用牙轮钻头等工具，服务矿山与工程。
护城河评估：硬质合金有配方与规模壁垒，矿用钻头客户黏性较好，护城河中上。
管理层务实，分红较稳定，资本配置稳健。
PE_TTM约26.7倍、PB约4.5倍，总市值约184亿，财务较健康。
盈利稳定、毛利率中等偏上，受矿业资本开支影响。
PE约27倍较合理，PB偏高。
估值合理叠加盈利稳定，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 56 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 56 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 51 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.6 | 普通 |