一句话商业模式：专注高压超结MOSFET与IGBT等功率半导体设计，产品用于新能源与工业电源领域。
护城河评估：高压功率器件设计积累与客户认证周期构成一定壁垒，但国产替代者众多，护城河偏窄。
创始团队技术出身、专注主业，资本开支克制，未见过度并购与高杠杆扩张。
PE约八十倍、PB约三点三倍、总市值约百亿，账面现金较充裕且负债率低。
收入体量偏小，毛利率受价格竞争与晶圆成本波动压制，盈利回落明显。
PE高企而PB不高，反映利润处周期低位，估值更多依赖需求修复预期。
周期底部PB有一定支撑，但盈利未反转前安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 25 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.0 | 普通 |