南模生物（688265）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：基因修饰动物模型（小鼠）

护城河评估：模式动物细分，科研客户

二、管理层与资本配置

管理层稳健，规模小

三、财务健康

盈利微薄，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 49.68 元，总市值 约38.73 亿元，PE(TTM) 117.06，PB 2.27。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约50%，净利率低

五、估值与内在价值

PE约117倍，PB 2.3倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 117.1 / PB 2.27 / 股息 — → 估值分 33（偏贵）｜PE117.1 过高；PB2.27 中性；小市值波动风险

六、安全边际

高估值小市值，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分