一句话商业模式：主营隐身涂层等军用特种功能材料，配套航空装备。
护城河评估：军品资质与技术壁垒高、认证周期长，客户粘性强。
国资背景，研发投入高，分红一般。
PE约55倍、PB约3.8倍，总市值约182亿，盈利稳定、负债轻。
毛利率高、盈利质量好，具备军品定价优势。
PE处于较高区间，反映成长与稀缺溢价。
高估值下安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 25 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 61.1 | 普通 |