理工导航（688282）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：惯性导航系统（军工）

护城河评估：惯导军工资质，细分市场

二、管理层与资本配置

技术团队（北理工背景），规模小

三、财务健康

亏损，军品波动

行情参考（2026-08-16）：现价 56.96 元，总市值 约50.71 亿元，PE(TTM) -401.61，PB 3.91。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约40%，净利亏损

五、估值与内在价值

PE为负，PB 3.9倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -401.6 / PB 3.91 / 股息 — → 估值分 20（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB3.91 偏贵

六、安全边际

亏损小市值，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分