大全能源（688303）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：多晶硅（光伏上游）

护城河评估：多晶硅龙头（成本领先），行业周期

二、管理层与资本配置

创始人团队，成本管控强

三、财务健康

亏损，行业过剩

行情参考（2026-08-16）：现价 18.53 元，总市值 约395.14 亿元，PE(TTM) -28.80，PB 1.05。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率低，净利亏损

五、估值与内在价值

PE为负，PB 1.05倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -28.8 / PB 1.05 / 股息 — → 估值分 37（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB1.05 很低

六、安全边际

PB接近净资产，行业底部

七、风险信号

八、综合评分