一句话商业模式：创新生物药企业，聚焦自身免疫与抗体药物研发销售。
护城河评估：抗体药物专利与临床积累形成壁垒，但同类竞争与集采压力存在。
经营较稳健，研发与商业化并重。
总市值约341亿元，PE_TTM约11倍、PB约4.0倍，盈利改善。
产品放量带来盈利改善，但动态PE高于静态，增长可持续性待观察。
PE约11倍不高，但需辨别利润质量。
盈利改善叠加中等估值，安全边际中性偏正。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 62 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 63 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 60.1 | 普通 |