一句话商业模式：集成电路晶圆代工厂，提供特色工艺代工服务，重资产运营。
护城河评估：成熟制程代工产能与工艺平台构成规模壁垒，但存储与模拟代工竞争激烈。
国资背景，资本开支巨大，扩张激进。
总市值约3730亿元，PE_TTM约532倍、PB约6.7倍，盈利处于低位。
盈利能力弱于台积电等龙头，行业下行期利润承压，PE极高。
PE数百倍、PB约6.7倍，估值偏贵。
周期低位加高估值，安全边际不足。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 62 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 42 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 22 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 46.1 | 偏弱 |