一句话商业模式：以IDM模式经营功率半导体，覆盖设计、制造与封测，产品用于消费、工业与汽车。
护城河评估：自有晶圆产线与央企股东背景形成规模与资源壁垒，功率器件国内份额领先。
央企体系管理层经营规范，资本开支纪律较好，分红稳定但对周期反应略慢。
总市值约八百零七亿元，PB三点四倍，PE七十七倍，扩产带来较高折旧与资本开支。
功率半导体价格随周期波动，毛利率承压但产能规模带来成本优势。
PE七十七倍处于偏高区间，估值需下游需求回暖与产能利用率提升来消化。
高估值叠加行业周期下行，若需求持续疲弱，估值修复动力不足。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 74 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 27 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 58.1 | 普通 |