一句话商业模式：兽用生物制品企业，主营猪用疫苗，向规模化养殖企业销售。
护城河评估：猪苗研发与渠道网络构成壁垒，但养殖景气直接影响需求。
管理层专注兽苗主业，分红较稳定，资本配置审慎。
PE约18倍、PB约1.4倍，总市值约58亿，负债低、账面稳健。
毛利率高、净利率较优，盈利受猪价与养殖盈利周期影响。
PE与PB均处合理偏低区间，估值不贵。
低PB加稳健资产负债表，提供一定下行保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 75 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 71.3 | 普通 |