国科军工（688543）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：军工弹药（导弹战斗部）

护城河评估：军工弹药资质，稀缺

二、管理层与资本配置

央企背景，订单驱动

三、财务健康

盈利增长，负债率适中

行情参考（2026-08-16）：现价 39.76 元，总市值 约99.64 亿元，PE(TTM) 41.93，PB 4.41。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约40%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约42倍，PB 4.4倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 41.9 / PB 4.41 / 股息 — → 估值分 35（偏贵）｜PE41.9 偏贵；PB4.41 偏贵

六、安全边际

估值中性，军工支撑

七、风险信号

八、综合评分