一句话商业模式：军用固体火箭发动机与火工品研发生产，配套国防装备。
护城河评估：军工资质与装备定点供应形成较高壁垒。
国资背景，订单依赖国防采购计划。
总市值约100.8亿元，PE约44倍、PB约4.36倍。
毛利率较高，但盈利受军品订单与定价机制影响。
PE约44倍，估值偏贵。
高估值叠加订单不确定性，安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.5 | 普通 |