一句话商业模式：供应航空氧气系统与机载设备，客户集中于航空工业体系
护城河评估：军机配套资质壁垒高，供应关系稳定，但定价受计划体制约束
国资背景管理层稳健，资本配置偏保守，分红较为常规
总市值约八十八亿元，PE约一百八十四倍，PB约三点五倍
航空配套毛利率尚可，但净利率偏薄，盈利规模与增速均平淡
PE近一百八十四倍，估值明显偏离当前盈利，属偏贵区间
高PE低盈利弹性，估值保护弱，安全边际有限
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 42 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 25 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 51.3 | 偏弱 |