合合信息（688615）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：AI文字识别（OCR、扫描全能王）

护城河评估：OCR龙头，C端+B端

二、管理层与资本配置

技术创始团队，经营高增长

三、财务健康

盈利高增长，现金充裕

行情参考（2026-08-16）：现价 121.95 元，总市值 约239.02 亿元，PE(TTM) 48.46，PB 8.35。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约80%，净利率约30%

五、估值与内在价值

PE约48倍，PB 8.4倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 48.5 / PB 8.35 / 股息 — → 估值分 18（偏贵）｜PE48.5 过高；PB8.35 过高

六、安全边际

估值中性，成长性支撑

七、风险信号

八、综合评分