达梦数据（688692）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：国产数据库（DM8）

护城河评估：国产数据库龙头，信创核心

二、管理层与资本配置

技术团队（冯裕才），信创驱动

三、财务健康

盈利高增长，现金充裕

行情参考（2026-08-16）：现价 243.90 元，总市值 约276.19 亿元，PE(TTM) 48.47，PB 7.32。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约95%，净利率约30%

五、估值与内在价值

PE约48倍，PB 7.3倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 48.5 / PB 7.32 / 股息 — → 估值分 18（偏贵）｜PE48.5 过高；PB7.32 过高

六、安全边际

估值中性，成长性支撑

七、风险信号

八、综合评分