一句话商业模式：人用狂犬疫苗等疫苗产品研发生产，行业龙头之一。
护城河评估：疫苗批文与品牌构成较高壁垒，狂犬疫苗市占率领先。
国资背景，历史分红较积极，资本配置中性偏稳。
PE约206倍、PB约0.95倍，总市值约88亿，破净但盈利承压。
利润率下滑明显，PE高企反映盈利走弱。
PB低于1但PE偏高，估值矛盾。
破净提供部分下行保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 60.5 | 普通 |