一句话商业模式：生产钴酸锂与三元正极材料，供应消费电池与动力电池厂
护城河评估：钴酸锂份额领先，技术与客户绑定形成一定成本壁垒
管理层背靠厦门钨业，资本配置规范，分红较为稳定
PE约25倍、PB约2.4倍、总市值约228亿元，估值较友好
正极加工费承压，但公司盈利相对稳定，质量优于同业
PE与PB均处低位，估值在锂电材料中偏便宜
低估值提供较好安全边际，但需行业出清配合
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 60.1 | 普通 |