联讯仪器（688808）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：电子测量仪器（信号发生器、频谱）

护城河评估：测量仪器高端化，国产替代

二、管理层与资本配置

技术团队，经营增长

三、财务健康

盈利微薄，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 2220.98 元，总市值 约2280.21 亿元，PE(TTM) 834.55，PB 77.74。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约50%，净利率低

五、估值与内在价值

PE约835倍，PB 77.7倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 834.5 / PB 77.74 / 股息 — → 估值分 22（偏贵）｜PE834.5 过高；PB77.74 过高；大市值2280亿稳健

六、安全边际

估值极度透支，安全边际极差

七、风险信号

八、综合评分